Retour sur les moments forts du Forum L'AGEFI sur le marché secondaire du private equity et des infrastructures avec Romain Fitoussi, notre Directeur Investissements & ALM. #investissements #ALM #privateequity Pascal Pigot Mathilde JUNG
#PrivateAssetsForum PANEL 6 - MARCHE SECONDAIRE : Les perspectives 2024 sur le marché secondaire du private equity et des infrastructures. Animé par Asmae Kaddouri avec : - Christel Bapt, Président de la commission Actifs Privés, AFFO-ASSOCIATION FRANCAISE DU FAMILY OFFICE - Romain Fitoussi, Directeur Investissements & ALM, Mutex Officiel - Benjamin Komarnicki, Head of Private Equity, AXA Les moment forts : « Nous avons moins de 10 % d'exposition en non coté, contre 5% en 2008. 2 % de notre exposition est dédiée au private equity avec un focus particulier sur le secondaire. En un an, on a quasiment cessé d'investir en primaire sur le private equity.», Romain Fitoussi. « Le private equity chez Axa représente entre 4 et 5 % du bilan. On est encore plus orienté sur le primaire au moment de la souscription mais il y a, sur le secondaire, des lignes de marché très intéressantes.», Benjamin Komarnicki. « On voit depuis 2017 une croissance du marché secondaire qui avoisine les 15 % par an. Il est lui-même entretenu par la croissance très importante du marché du private equity en primaire qui a été multiplié par 4 entre 2010 et 2017», Romain Fitoussi. « Sur le marché du secondaire, les taux de perte sont 10 fois inférieurs à ceux du marché primaire en private equity.", qui avoisinent les 11%.», Romain Fitoussi. « En termes de décote, on voit que sur les deals de bonne qualité on est à environ 15 %, sur les deals de plus mauvais qualité, la décote sur le secondaire est de 30 %. », Christel Bapt. Evoquant la sophistication du secondaire, « Les opérations se complexifient, deal by deal, avec des structurations de véhicule assez complexes. Nous avons un rôle pédagogique auprès des familles. », Christel Bapt. « Le marché du secondaire est amené à se développer car il a atteint une taille critique. Il y a une profondeur d'acheteurs de middle-market, la capacité de trouver des actifs à vendre et à acheter est plus importante qu'il y a 5 ans. », Benjamin Komarnicki. « Pour construire un portefeuille équilibrée, tout terrain, la stratégie secondaire est indispensable. », Christel Bapt. « Dans les portefeuilles gérés par les single-family officers, il y a entre 5 et 25 % de secondaire dans la poche des actifs non cotés. », Christel Bapt.